2022-05-20浙商证券(601878)股份有限公司张建民,汪洁对高澜股份(300499)进行研究并发布了研究陈述《高澜股份(300499)点评陈述：股权鼓励+硅翔扩产，利好连续发展》，本陈述对高澜股份(300499)给出买入评级，当时股价为9.76元。
高澜股份(300499)
硅翔投建制作总部支撑连续发展
公司公告控股子公司东莞硅翔拟与东莞市望牛墩镇人民政府签署《东莞硅翔动力电池热管理及轿车电子制作总部项目出资协议》，方案以自筹资金7亿元出资建造动力电池热管理及轿车电子制作总部项目，其间固定资产出资（包括建筑物、构筑物及其隶属设备、设备出资和土地价款等）5.8亿元，其他资金（包括铺底资金、资料收购、人员薪酬及流动资金等）不低于1.2亿元。股票上市公司快报
东莞硅翔（51%控股）当时处于高速增加通道，2021年收入8.34亿元同比增147%，净利润7423万元（已计提超量成绩奖赏944万元）同比增67%。公司连续活跃产能扩张，2021年动力电池热管理产品、新能源轿车电子制作产品产能7500万片、650万片，产能利用率94%、96%，在建产能别离6000万片、500万片，扩产起伏80%、77%。此次制作总部项目总建筑面积约16.8万平方米，项目建造期24个月，将进一步支撑公司连续发展。
股权鼓励充分调动中心主干活跃性
公司发布《2022年限制性股票鼓励方案(草案)》，方案向21名董事、高档管理人员、中心主干人员颁发337.156万股限制性股票，约占股本总额的1.20%，颁发价格为每股4.80元。股票上市公司快报
成绩考核意图以2021年净利润为基准，2022-23-24年净利润增加率不低于25%、50%、80%，净利润为扣非归母净利润并除掉股权鼓励影响后的数值假定公司于2022年6月颁发限制性股票，估量2022年-2025年限制性股票本钱算计1730万元，2022-23-24-25年别离摊销667、749、265、50万元。
盈余猜测及估值
硅翔连续产品升级、客户拓宽，生长猜测好；储能温控、液冷等新事务布局具有弹性；特高压和海优势电范畴需求后续景气量有望提高；估量2022-2024年归母净利润1.10、1.71、2.24亿元，对应PE25倍、16倍、12倍，坚持“买入”评级。股票上市公司快报
危险提示：竞赛加重导致毛利率下降；纯水冷却设备订单获取不及猜测等。
证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，中泰证券冯胜研究员团队对该股研究较为深化，近三年猜测精确度均值为57.98%，其猜测2022年度归属净利润为盈余1.82亿，依据现价换算的猜测PE为9.96。
最新盈余猜测明细如下：
该股最近90天内共有4家组织给出评级，买入评级4家；曩昔90天内组织意图均价为11.1。股票上市公司快报证券之星估值猜测东西显现，高澜股份(300499)（300499）好公司评级为2.5星，好价格评级为2.5星，估值归纳评级为2.5星。(评级规模：1 ~ 5星，最高5星)
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