信达证券股份有限公司张鹏,武浩最近对天赐资料(002709)进行研究并发布了研究陈述《公司初次掩盖陈述：一体化布局连续深化，龙头穿越周期》，本陈述对天赐资料(002709)给出买入评级，当时股价为37.71元。
天赐资料(002709)
我国电解液出售市场龙头，职业深耕十五余年今天股市新闻直播。公司主营锂离子电池资料、日化资料及特种化学品两大事务版块，公司为国内电解液龙头企业，已切入CATL和ATL供给链，取得AEC、Northvolt、Dyson、SDI、宝马、松下、LG、村田、特斯拉等世界客户认证。高管团队具有多年细腻化工职业的从业经历，对日化、电解液职业有深化认知，高管曾任职于道明化学（今蓝月亮）、浙江巨化、中石化，以及中科院等日化、电新资料范畴。
新能源轿车销量拉动电解液需求暴增。各国政府部门战略性布局新能源轿车产业的发展，拟定相关现行政策，并不同程度地规划了新能源轿车的浸透程度。人们估量至2030年全球新能源乘用车销量将到达3651万辆，2021-2030年复合增加率达22%。新能源轿车增加促进动力电池需求上升，拉动中心原资料电解液需求上涨。2021-2025年我国动力(600482)电池出货量复合增速到达42%，2025年出货量将靠近680GWh。EVTank估量到2025年，我国电解液整体出货量可到达135.7万吨，年复合增速约为31.2%，我国电解液整体出售市场规划将到达489.7亿元，年复合增速约为18.1%。全球电解液整体出货量可到达161.33万吨，2021-2025年年复合增速约为30.4%
电解液职业布局聚合，公司加大扩产进一步安定龙头位置。2017-2020年国内电解液出货量前三企业出售市场总占比分别为50.8%、53.5%、50.0%、53.9%。公司市占率一路攀升，2021年国内市占率提高至33%。2020年公司电解液产能为10.6万吨，产能利用率达70%，2022-2024年天赐资料(002709)在建电解液项目115万吨，远超同业扩产规划。
一体化布局上游，打造本钱优势。电解液中心原资料六氟磷酸锂躲藏供给缺口，短时间内厂商产值难以大幅上升，掌握六氟产能成为企业要害优势今天股市新闻直播。现在天赐资料(002709)具有液体6F折固产能3.2万吨，新建9万吨液体六氟磷酸锂改扩建项目估量年中竣工，六氟磷酸锂规划项目掩盖2022-2024年需求。公司经过完善“硫酸-氢氟酸-氟化锂/五氟化磷-六氟磷酸锂-电解液”产业链一体化，全方位提高原资料自产率，连续强化公司中心竞争力及本钱优势。
盈余猜测和估值：公司是电解液龙头企业，人们估量公司2022-2024年完成营收212.5、262.9、307.5亿元，同比增加92%、24%和17%，归母净利润分别为52.0、57.8、67.7亿元，EPS分别为2.70、3.00、3.52元/股，同比增速15%、11%、17%。人们选取新宙邦(300037)、多氟多(002407)、江苏国泰(002091)作为可比公司，22-24年可比公司PE均值分别为13.36X、10.77X、10.40X，公司PE为14.14X、12.73X、10.87X，考虑公司杰出的竞争力，初次掩盖，赋予“买入”评级。
危险要素：新能源车(501057)需求不及猜测危险；锂电池技能迭代改变危险；原资料价格动摇超猜测危险；环保及安全出产危险等。
证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，中金公司(03908)裘孝锋研究员团队对该股研究较为深化，近三年猜测精确度均值高达81.54%，其猜测2022年度归属净利润为盈余6.96亿，依据现价换算的猜测PE为29.69今天股市新闻直播。
最新盈余猜测明细如下：
该股最近90天内共有20家组织给出评级，买入评级16家，增持评级4家；曩昔90天内组织意图均价为93.43今天股市新闻直播。证券之星估值猜测东西显现，天赐资料(002709)（002709）好公司评级为3.5星，好价格评级为3星，估值归纳评级为3星。(评级规模：1 ~ 5星，最高5星)
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