极氪汽车登陆纽交所,速战速决迎接新发展阶段

事件 2024-05-14 11:33 阅读:

极氪汽车以“ZK”为股票代码登陆纽交所,成为第四家赴美上市的中国造车新势力企业,吉利控股董事长李书福的第9个IPO,并以3年时间夺得“史上最快IPO新能源车企”的宝座。当日,极氪以26美元/股的报价开盘,盘中股价高点为29.36美元,最终报收28.26美元,涨幅为34.57%,市值达到68.98亿美元,合人民币498.5亿元。与招股说明书中的IPO计划对比,此次极氪IPO发行价是21美元,为先前预计18-21美元的区间上限。超额认购下,ADS发行数量2100万股超出此前计划的1750万股,融资金额4.41亿美元超出此前3.675亿美元的目标。此次极氪IPO市场上的流通股并不算多,仅其股东吉利、宁德时代、Mobileye便分别最多认购3.2亿美元、1908万美元以及1000万美元,合计达到3.49亿美元。极氪IPO目标估值为51.3亿美元,低于A轮融资估值130亿美元。从股价波动来看,较低的流通股数量以及低于市场预期的目标估值,在一定程度上刺激了投资者的热情,推动极氪的强劲涨幅。在IPO认购阶段,极氪便收到超10倍认购需求,提前一天停止接受认购。极氪汽车CEO安聪慧表示,除去IPO估值及价格外,极氪还考虑到长期战略规划,美股上市有助于全球化管理、竞争,同时促进极氪汽车在瑞典、荷兰等欧洲市场的发展。

极氪汽车的所有动作都十分迅速:3年就上市,2024年便要力争实现盈利。对比同行,特斯拉、“蔚小理”分别花费7年、4年、6年、5年时间才完成上市,其中特斯拉耗费近20年时间才在2020年实现盈利,理想在2023年实现盈利,小鹏、蔚来至今未实现盈利。但环顾行业环境,更贴切的说法或许是——极氪“等不了”。极氪品牌诞生的时候,新能源汽车市场的竞争已然激烈,这几年更是技术战和价格战并行,每个车企都以“时不我待”的心态疾行,这对极氪的突围能力是个巨大的挑战,如今,极氪成功上市,进入新的发展阶段,但仍不能掉以轻心。

极氪在2021年、2023年的Pre-A轮及A轮融资中,分别获得89.29亿美元、130亿美元投资,如今IPO目标估值却只有51.3亿美元。这是个权衡过的决定。从市场环境来看,投资者不再那么眷顾新能源车企。与2021年前后的股价高位相比,蔚小理等新能源车企当前股价已下跌约80%。Gartner预测,2017-2027年的10年间成立的电动汽车公司将有15%被收购或破产,严重依赖外部投资的公司尤甚。新能源车企迫切需要证明自己,挽回资本市场的信心。与其他成立时间更久的对手相比,年轻的极氪必须尽力跟上产业的步伐。极氪历年研发费用分别支出31.60亿、54.46亿、83.69亿元,同比涨幅分别为72.3%及53.67%。3年间,极氪研发人员由2582人增加至7427人,占员工总数的44.6%,仅该部分员工薪酬便增加约26亿元。而在研发投入外,极氪仍面临不断内卷的价格战。今年2月以来,新能源汽车降价频频,比亚迪所有汽车价格下调5%-20%,特斯拉、蔚小理均调低部分车型售价,华为、小米也将性价比压缩到极致。在一份报告中,高盛指出中国不同品牌的50款电动汽车车型平均下降10%。面对价格战,雷军声称账上资金充足,已经做好连亏5年的准备。2024年,新能源汽车战场注定残酷,车企们均需要更多弹药争夺蛋糕。极氪上市募资,在今年的竞争环境下,显得尤为重要,它需要补充弹药,持续投入到研发、生产、价格战之中。

极氪作为吉利汽车内部业务部门成立,于4年后的2021年完成独立。虽然入场较晚,但极氪背靠吉利控股,拥有着其他新能源车企没有的优势,一“出生”便用上了吉利的技术、汽车供应链以及业务市场。2021-2023年,极氪分别收入65.28亿元、319亿元及516.73亿元,净亏损分别为45.14亿元、76.55亿元及82.64亿元。2023年,在同样数百亿的收入量级下,蔚来、小鹏净亏损分别为211.47亿元和103.8亿元。这份成本控制能力,一方面来自极氪多元的业务结构,这家公司在电动汽车销售业务外,还拥有销售电池及其他零部件、研发服务和其他服务两项业务,2023年这三项业务的收入占比分别为65.6%、28.4%及6%。另一方面来源于极氪汽车成本的优势,在整车利率上,极氪成立首年便实现毛利率正数,2023年毛利率为15%,同期特斯拉、蔚小理分别为18.2%、9.5%、-1.6%及21.5%。一家成立仅3年,“烧钱”规模也不显得突出的新能源车企,能够取得如此成绩,与背后的吉利集团不无关系。极氪汽车还在补足自己的智能化能力,BEV的发展使得智能驾驶进一步普及,行业前沿的特斯拉不仅是纯电车企,也是自动驾驶的领头羊。2023年是“城市领航辅助驾驶元年”,2024则是新能源车企们在城市地图上“攻城掠地”的一年,当智能驾驶能力跨越一定门槛,消费者的习惯被养成,便会形成另一道门槛。未来,科技感、智能驾驶体验或许会成为车企们的核心竞争力。当前智驾产业的格局尚未稳定,自研、寻求合作都是为未来做好铺垫。就此来看,极氪在智能驾驶方面的投入是不能省的。2024年,对上市后极氪来说,是全新的发展阶段,在技术内卷和价格战白热化的一年里,极氪还要靠“速度”来完成自身迭代,才能保证不掉队。