马可波罗作为备受市场关注的首家IPO公司，主营业务为建筑陶瓷，拥有知名品牌“马可波罗瓷砖”及“唯美L&D陶瓷”，在国内及美国设有生产基地，产品覆盖有釉砖和无釉砖等多个品类，是国内建筑陶瓷领域的领军企业。然而，财务数据显示，公司在2019至2021年间保持了较高的营业收入，分别为93.65亿元、86.61亿元和89.25亿元，但净利润却呈现逐年下滑趋势，分别为16.53亿元、15.14亿元和13.53亿元。2024年第一季度，其营业收入和净利润继续下滑，分别同比下降16.01%和16.03%。公司预计2024全年营业收入和净利润将进一步下滑，幅度约为16.86%至12.17%和18.42%至8.06%。
在此背景下，马可波罗仍计划通过IPO融资31.5793亿元，用于产能扩张和智能制造升级等项目。然而，公司的业务深受房地产行业影响，其主要客户包括多家大型房企。受房地产市场低迷影响，公司不仅面临应收账款回收难题，还有部分房地产客户采取以房抵债方式，这给公司带来了资产变现风险和潜在的资产减值问题。同时，尽管公司产能利用率呈下降趋势，募投项目中仍包含扩产计划，引发市场对其扩产时机是否适宜的讨论。马可波罗对此表示，募投项目存在因市场环境变化导致新增折旧摊销费用难以消化的风险，以及项目延期或未达预期效益的可能性，这些因素均可能对公司的未来业绩产生不利影响。
尽管面临重重挑战，马可波罗仍坚定推进IPO进程，其能否成功过会，以及如何应对行业困境，成为市场关注的焦点。
